随着美联储改变政策方向并将利率下调半个百分点，投资者、家庭和企业是时候认真审视他们的资金去了哪里。

美联储周三下调利率，这是自 2020 年 3 月以来的首次降息。此前，美联储大幅将利率上调至 23 年来的最高水平，以抑制新冠疫情期间接近于零的借贷水平引发的恶性通胀。

从理论上讲，利率下降对股市来说应该是好消息。较低的借贷成本释放出现金，让企业可以再投资自身并回报股东。但它也对经济状况及其未来走向有更广泛的影响。

道琼斯指数本周上涨 1.6%，标准普尔 500 指数上涨 1.4%。这两个指数本周均创下新高。纳斯达克综合指数上涨 1.5%。

根据 LPL Financial 的数据，自 1970 年代以来的九次加息周期，标准普尔 500 指数在降息后的 12 个月内平均上涨了 5.5%。但一些投资者表示，由于华尔街面临诸多不确定因素，未来几个月市场可能会出现更多波动。

劳动力市场虽然按历史标准衡量表现强劲，但近几个月来有所减弱。尽管自美联储 2022 年开始加息以来通胀已大幅降温，但美联储主席杰罗姆·鲍威尔承认，通胀仍未达到央行 2% 的目标。目前尚不清楚美国经济能否避免衰退。

LPL Financial 首席股票策略师 Jeff Buchbinder 在周三的一份报告中写道：“尽管软着陆仍然可行，但对美联储可能仍落后于形势的担忧，再加上围绕即将到来的总统大选的政策不确定性，可能导致股市出现大幅下跌。”

除非经济出现下滑并需要宽松的经济环境，否则美联储可能不会像加息时那样大幅降息。鲍威尔周三警告称，未来美联储降息的速度不会是半个百分点。美联储官员预计，2024 年美联储将再降息半个百分点，明年将降息一个百分点。

此外，降息对经济产生影响需要时间。虽然抵押贷款利率和债券收益率已经开始下降，但企业和消费者可能仍不会立即感受到降息的影响。

Buchbinder 表示，医疗保健、公用事业和消费必需品等防御性板块在降息周期的前六个月往往表现优异。尽管鲍威尔主席强调经济仍然健康，此次降息是为了“支持劳动力市场”，但美联储往往会在经济疲软时降低利率。这意味着投资者在降息周期内涌入传统上更安全的股票是合理的。

财富联盟董事总经理埃里克·迪顿表示，他建议投资者持有盈利增长迅猛的成长型股票。美联储降息后，科技股上涨。特斯拉股价本周上涨 3.5%，Meta Platforms 股价上涨 7%，苹果股价上涨 2.6%。

但迪顿表示，持有大量大型科技股的投资者应该关注因较低利率而受益的市场低迷领域。

例如，小型股往往会从较低的利率中受益，因为它们往往拥有大量浮动利率债务，这些债务会根据经济和金融状况而上下波动。标普小型股 600 指数本周上涨 2.2%。

迪顿说道：“拿出一些资金，实现多元化。”

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