石油或许会再次成为液体黄金。

受中东紧张局势升级的推动，原油 ( CL=F ) 期货上周飙升 9%——这是自 2023 年 3 月以来的最大单周涨幅。

以色列誓言对伊朗的导弹袭击进行报复，促使更多交易员押注油价突破 100 美元，从而将布伦特原油看涨押注推至五周高点。

我有机会与 Rystad Energy 的Claudio Galimberti进行了交谈，他告诉我，随着中东紧张局势“升至四十年来的最高水平之一”，交易商“显然正在考虑大规模供应中断的风险”。

伊朗是全球石油市场的主要参与者，每天生产超过 300 万桶石油，因此 Blue Line Futures 的Bill Baruch表示，供应中断的风险越来越大，可能在短期内“对油价产生巨大的推动作用” 。

“这将大幅推高原油价格。这将改变整个格局，”巴鲁克警告道。

如果你正在寻找对冲供应中断风险的方法，Galimberti 认为埃克森美孚 ( XOM )、雪佛龙 ( CVX ) 和壳牌 ( SHEL ) 是“明显的受益者”，因为它们在中东的业务有限。

从过去一周的股票走势来看，华尔街似乎同意这一观点。埃克森美孚股价飙升 7.8%，创下历史新高，而雪佛龙股价上涨 3.6%。

华尔街一直在试图评估爆发更大范围冲突的风险。正在讨论的一种情况是霍尔木兹海峡可能被封锁，该海峡是全球石油市场的重要通道和枢纽，占全球石油贸易的近 30%。

这是华尔街专业人士未来将密切关注的一个潜在威胁。

高盛的珍妮·格林伯格（Jenny Grimberg）也认为重大破坏风险正在上升，她在上周的一份报告中写道：“冲突的最大影响可能体现在能源供应的中断，霍尔木兹海峡的潜在关闭可能会导致油价进一步大幅上涨，这反过来可能会给通胀带来新的上行压力，并拖累经济增长。”

高盛估计，如果 OPEC 采取行动迅速弥补六个月内每天 200 万桶的供应中断，布伦特原油价格可能达到每桶 90 美元左右的峰值。然而，如果 OPEC 不采取行动弥补短缺，该团队预计油价将在每桶 95 美元左右达到峰值。

专家警告称，中东局势进一步升级的后果可能远远超出能源市场。富国银行投资研究所的保罗·克里斯托弗表示，更广泛的冲突将促使投资者重新配置“避风港”。

克里斯托弗在上周的一份客户报告中写道：“这可能会导致美元、日元和瑞士法郎升值；大宗商品和10年期美国国债价格上涨；以及股市下跌。”

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