地球上最有权势的人之一被禁止出售其最珍贵的资产之一。

到目前为止。

禁止前总统唐纳德·特朗普出售其社交媒体公司股份的限制 将于周四下午到期。

这样，特朗普以及特朗普媒体科技集团的其他内部人员就可以自由出售拥有 Truth Social 所有权的这家备受争议的公司的股份，只要他们愿意。

对于特朗普媒体来说，这是一个重要时刻，自三月份上市以来，其股价大幅下跌。

这位前总统是该公司的代言人，也是其主要股东。特朗普和其他内部人士可能匆忙退出的风险已经笼罩了该公司的股价数周。

然而，特朗普已宣布他不会离开，他上周告诉记者：“不，我不会出售。不，我喜欢它。”这些言论使特朗普媒体的股价飙升，至少持续了几个小时。

对于特朗普来说，这是一个重大决定，他的持股价值已跌至 18 亿美元。就在四个月前，他的持股价值还高达 62 亿美元。

即使特朗普想抛售全部或大部分股份，他也会受到现实情况的限制：拥有 57% 股份的人不能简单地打电话给他的经纪人并卖掉全部或大部分股份，否则股价会暴跌。

“他比这聪明多了，”贝勒大学金融学教授迈克尔·斯特格莫勒说。“显然他不想把所有的股票抛售到市场上。那将产生大量的股票供应。这对股价或他本人都不利。”

“完全被一个人束缚着”
特朗普媒体与这位前总统有着千丝万缕的联系。

特朗普不仅拥有该公司的控股权，而且他的姓名首字母缩写就是该公司的股票代码（DJT），而且他还是该主要产品上最受欢迎的用户。

“这家公司的价值完全取决于一个人。这很奇怪。即使是苹果和史蒂夫·乔布斯，我们也从未见过这样的事情，”斯特格莫勒说。

这就是为什么特朗普表示他不会出售如此重要。

特朗普上周告诉记者：“人们以为我要离开。这就是他们情绪低落的原因，因为如果我离开，情况就不同了。但我不会离开。”

要求披露
如果特朗普改变主意并决定出售部分股票，他也必须在两个工作日内公开披露该交易。

美国证券交易委员会要求持有公司 10% 以上股份的股东提交一份详细说明股票销售情况的 4 号表格。

特朗普面临的锁定期限制在去年春天特朗普媒体上市等交易中很常见。

他们的想法是，早期内部人士急于退出并不是一个好现象，所以他们承诺在大约六个月内不出售甚至不借入他们的股票。

如果特朗普媒体的收盘价保持在 12 美元以上，那么禁售限制最早将在周四收盘时解除。

然而，文件中对于锁定期的具体结束时间有一些模糊的说法，有人认为可能会晚几天。

特朗普媒体股价周三收盘创下历史新低。

无论股价如何变动，禁售限制最迟将于 9 月 25 日到期。

特朗普抛售并不是唯一的风险。

一旦禁售限制解除，其他内部人士也将能够抛售所持股票。

例如，特朗普传媒的两位联合创始人安迪·利廷斯基和韦斯·莫斯可能会决定退出。利廷斯基和莫斯曾是特朗普主持的 NBC 节目《学徒》的参赛者，他们曾因股份问题与该公司对簿公堂。

利用股票借钱
另一个问题是，特朗普是否会决定将其在特朗普媒体的股份作为贷款抵押来筹集现金。

此举将使他避免直接出售其股份。但这也需要特朗普找到一家愿意向他提供贷款的银行、金融机构或其他个人——这可能不是一件容易的事。

几位法律专家告诉 CNN，特朗普可能需要披露他将自己的股票作为贷款抵押品。如果不这样做，可能会给监管机构带来麻烦。

上个月，美国证券交易委员会对传奇投资者卡尔·伊坎 (Carl Icahn) 处以罚款，原因是他未能披露与其涉嫌质押其控股公司大量股份以获得数十亿美元个人贷款有关的信息。伊坎没有承认或否认调查结果，而是和解了这些指控。

“遵守该要求的情况经常有点不尽如人意，但几周前，美国证券交易委员会刚刚对卡尔·伊坎开出了巨额罚款，因为他未能提交一份非常相似的文件，”舒尔特·罗斯·扎贝尔律师事务所前合伙人、现佛罗里达大学金融系讲师泽维尔·科瓦尔斯基 (Xavier Kowalski) 表示。“我希望美国证券交易委员会对做同样事情的人采取更严厉的措施。”

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